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期貨從業資格基礎知識
2014-03-08   1875次

  一、基本分析與技術分析比較  

  1. 概念:技術分析(Technical Analysis)基于市場交易行為本身,任丘人才網通過分析技術數據來對期貨價格走勢作出預測。技術數據的表現在各種圖形和指標,其實質就是價格和數量。在技術分析看來,市場供求及影響供求的諸多因素已經反映在市場價格中,通過對價格本身的分析即可以預測價格的未來走勢。技術分析以三項基本假設為前提:包容假設(“市場行為反映一切”);慣性假設(價格趨勢呈慣性運動);重復假設(歷史將會重演)。

  2. 基本分析與技術分析的關系:基本分析注重對影響因素的分析和變量之間的因果關系,其優勢在于預測期貨價格的變動趨勢;技術分析更關注價格本省的波動,其優勢在于預測期貨價格的短期變化和入市時機的選擇。兩者結合通過基本分析判斷出期貨價格的變動趨勢后,運用技術分析來確定入市時間。  

  二、圖形分析   

  1. 整理形態分析:   (1) 任丘招聘網說上升三角形有一條上升的底線和一條水平的頂線。代表升市,當收市價穿過頂線時,是突破的信號,伴隨著成交量放大,上升三角形的突破可認為是上升行情的開始,可買入合約。下降三角形有一條下降的頂線和一條水平的底線,代表跌市,當收市價穿過底線時,便是突破的信號,伴隨著成交量放大,下降三角形的突破可認為是下跌行情的開始,可賣出合約。在成交量方面,當價格移向三角形頂點時成交量縮小,當價格向上或向下突破時,成交量隨之放大,若只是價格突破而成交量沒有放大,通常是假突破。

  對稱三角形又稱敏感三角形,是近期的價格高點越來越低,近期的價格低點越來越高,將各高點和各低點連成的趨勢線交于一點。表示市場上買方和賣方爭持不下,價位有待突破。

  當供求失衡,價位向上或向下突破后,市場價格將按此突破方向前進。通常,價格在三角形內震蕩趨緩時成交量會減少,當價格突破時成交量應明顯放大。

  (2) 旗形是伴隨成交量的放大,價格出現大幅上升或下降(形成旗桿)后,進入短期整理,直到走勢再次突破。旗形是由兩條平行的趨勢線構成,分為上升旗形和下降旗形兩種。通常旗形形成時成交量較小,趨勢突破后成交量劇增,表明價格趨勢重新開始。   

    (3) 矩形又稱箱形,表示當前市場處于盤整階段,價格在兩條水平的平行線之間運動,突破后仍將繼續原來的走勢。矩形走勢形成時,表示買賣雙方全力交戰,互不相讓,在高價區賣方拋空,在低價區買方購入,形成兩條明顯的上下界線。當一方力量增強,伴隨成交量放大,收市價位突破界線后,箱形整理便告結束,而突破口則指示出價格的方向。  

 2. 反轉形態分析:  

 反轉形態表示價格趨勢將與此前趨勢的原方向相反。通常,反轉形態的形成要有三個因素:有主要趨勢的存在、成交量要與價格變動相配合和重要趨勢線的突破。

   (1) 頭肩形【可靠的反轉形態】分為頭肩頂和頭肩底。  

   在頭肩頂形態中,左右兩肩高度相當,頭高于兩肩,低點相連而成頸線。在頭肩頂形態形成前,市勢處于上升,當價格升至左肩點,成交量大增,獲利回吐的賣壓使價位回落至頸線位置,成交量也減少,左肩形成。其后市價回升,出現新高點,但成交量未能同步放大,因而又回落至前一低點水平附近,形成頭部。然后市價再次反彈,但漲勢乏力,價位低于頭部就回落,且成交量也較少,形成右肩。價位跌破頸線一定幅度,可認為跌勢將展開。在頭肩頂形態確立后,從頂點到頸線的垂直距離,可看作突破頸線后價格最小跌幅

     頭肩底:在一個長期跌勢中,市價再一次下跌,成交量相對減少,接著價位出現反彈,形成左肩。其后市價第二次下跌,創出新低,隨著成交量增加,價位逐步回升,形成頭部。然后成交量繼續減少,當市價第三次下跌時,沒有創出新低就回升,形成右肩。右肩形成后,市價隨成交量較大的上升沖破頸線,可認為升勢已經展開。   (2) 雙重頂(M 頂)和雙重底(W 底):當價格沖至第一個峰頂或谷底時,成交量通常較小,因而后勁乏力。但當價格突破頸線時,成交量開始放大,當價位突破一定幅度后,可看作有效突破,市勢由此開始反轉。通常,雙頂或雙底后的漲跌最小變動幅度,是從頂點或底點到頸線的垂直距離。  

  (3) 缺口:在某一價格水平因沒有達成交易而形成的價格空當,具有明顯的價格走勢預測功能。普通缺口,在盤整區域出現,在過度買進或賣出時引起價格劇烈波動而形成缺口,會在幾個交易日內補回,意義不大。突破缺口,出現于交易量劇增,價格大幅上漲或下跌時,在頭肩頂或頭肩底等反轉形態完成之后出現的突破缺口包含兩種意義,一是表示反轉形態已經完成,而是表示未來的走勢將會加速進行,常伴隨著一輪上漲或下跌行情。逃逸缺口,又稱中途缺口或測量缺口,在價格暴跌或暴漲時出現,常出現于中期或長期的升跌勢的中央,具有度量升跌幅度的作用,度量方法是,從逃逸缺口到該趨勢完成時的距離,應大致等于從該趨勢開始時到逃逸缺口之間的距離,一般會在突破缺口之后出現。衰竭缺口,又稱消耗性缺口,常出現于價格發生關鍵性轉變的交易日,屬于反轉信號。在牛市盡頭、熊市開始,或熊市盡頭、牛市開始的過度階段,有時出現兩邊為缺口,中間為成交量顯著增加的小范圍盤桓價格區域,呈島嶼狀,稱為島形反轉形態。

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